Thứ 2 Ngày 15 tháng 9 năm 2008, ngân hàng đầu tư Lehman Brothers, gã khổng lồ 158 tuổi sừng sỏ bậc nhất phố Walls, tuyên bố phá sản và đánh dấu một cột mốc kinh hoàng trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. "Ảo mộng Lehman Brothers" kể lại chi tiết con đường dẫn đến kết cục phá sản của Lehman, và những gì đã có thể được thực hiện để cứu vãn nó, từ tận tâm can của con khủng long tài chính này dưới góc nhìn của Lawrence G. McDonald, phó giám đốc bộ phận giao dịch rủi ro của ngân hàng Lehman Brothers.

Sự sụp đổ gây chấn động toàn cầu…

Nước Mỹ choáng váng, thị trường chấn động. Người ta hoang mang với các câu hỏi đáng giá hàng nghìn tỉ đô la: Chuyện quái quỷ gì đã xảy ra ở Lehman Brothers? Tại sao người ta lại chấp nhận để ngân hàng này sụp đổ với cơn dư chấn làm lung lay cả nền kinh tế toàn cầu?

Tại sao Lehman phá sản? Nó không đủ lớn để được bảo vệ bởi chính quyền Mỹ hay sao? Do tầm quan trọng của hậu quả không được coi xét rõ ràng? Hay vì Lehman đã rơi vào tình trạng không thể cứu vãn? Điều gì đã có thể diễn ra khác đi để tránh kết cục kinh hoàng này? Trong “Ảo mộng Lehman Brothers”, Lawrence G. McDonald, cựu phó giám đốc bộ phận giao dịch rủi ro về các chứng khoán có thể chuyển đổi của Lehman, cố gắng đóng góp vào những nỗ lực tìm kiếm câu trả lời bằng cách cung cấp hồ sơ của toàn bộ sự việc dưới góc nhìn cá nhân với sự chắp bút của đồng tác giả Patrick Robinson, cây bút best-selling của dòng sách phi hư cấu, kinh tế và khoa học. Câu chuyện cuốn hút về con đường dẫn tới kết thúc của Lehman là một câu chuyện li kì, chứa đựng những tiết lộ đáng chú ý.

Cuộc khủng hoảng tài chính khởi đầu từ bong bóng cho vay thế chấp dưới chuẩn tại Mỹ đã dẫn tới một cuộc suy thoái nghiêm trọng nhất kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ II. Mặc dù vẫn còn nhiều tranh cãi, thời điểm chính xác bắt đầu cuộc khủng hoảng này là vào quý 3 năm 2007, với thương vụ lừa đảo bởi Jerome Kerviel đối với Ngân hàng Societe General của Pháp đã tạo ra những chấn động lớn trên thị trường chứng khoán thế giới vào những ngày cuối tháng Sáu năm đó. Đỉnh điểm là sự phá sản của Ngân hàng Đầu tư Mỹ Lehman Brothers khiến cho những người lạc quan nhất thừa nhận “tính ổn định cao” của nền kinh tế chẳng qua cũng là sự ảo tưởng. Định chế tài chính lớn thứ tư của Mỹ đã bị xoá tên khỏi bản đồ tài chính thế giới. 25000 nhân viên đã thất nghiệp, một khối tài sản khổng lồ đã bốc hơi, và 5 ngân hàng đầu tư lớn nhất phố Wall nay chỉ còn lại Goldman Sachs và Morgan Stanley.

Nguyên nhân vụ phá sản của Lehman Bros cũng tương tự như nguyên nhân của toàn bộ cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Toàn bộ căn nguyên chi tiết đã được các học giả, chuyên gia, nhà báo đào xới qua lại trên sách vở và mặt báo quá sâu và quá nhiều. Lawrence G. McDonald không thể không nhắc lại toàn bộ các yếu tố ấy: cơn cuồng bất động sản và chứng khoán dựa trên tài khoản cho vay thế chấp, … nhưng ông còn khai thác một cái nhìn mới hơn: nền tài chính ở phố Wall giai đoạn ấy là “nhà thương điên” bị điều khiển bởi những ông hoàng “mất trí”.

Tổng giá trị của tất cả các chứng khoán dựa trên tài khoản vay thế chấp được phát hành từ năm 2001 đến 2006 lên tới 13.4 nghìn tỷ đô la. Nếu bạn chuyển đổi tất cả thành những tờ 1 đô la, chồng tiền có thể cao tới tận mặt trăng. 13.4 nghìn tỷ là số tiền mặt cực lớn đủ để rải kín bề mặt Trái đất.

Độ lớn khủng khiếp của số tiền ảo lý giải tại sao tác giả gọi nền tài chính ở phố Wall giai đoạn ấy là “một nhà thương điên”

Từ sự nghiệp…

Sau cùng, tất cả những nỗ lực của ông đều được đền đáp xứng đáng khi ông đường hoàng bước lên ghế Phó giám đốc của bộ phận giao dịch rủi ro – một trong những bộ phận chủ chốt nhất trong hệ thống ngân hàng đầu tư Lehman. Ông gặp được những người đồng nghiệp, những tài năng chủ chốt trong công ty có cùng chí hướng, mục tiêu với mình. McDonald tưởng như đã có tất cả, đã hiện thực hóa được ước mơ hoang dại của mình nhưng cuối cùng lại phải chứng kiến từng người bạn đồng hành thân thiết rời khỏi công ty, đưa mắt nhìn bộ phận giám đốc mới lạm quyền và vung tiền đầu tư không có tổ chức, chứng kiến những biến động của nền kinh tế ảnh hưởng trực tiếp tới giá trị của tòa nhà nơi ông đang làm việc, chứng kiến nỗ lực vô vọng của những người còn ở lại níu kéo Lehman khỏi bờ vực phá sản. Lehman Brothers sụp đổ trước sự bất lực, giận dữ và tiếc nuối đầy cay đắng rằng điều đó đáng lẽ đã không xảy ra.